НЛМК сохраняет высокий уровень рентабельности

Пресс-служба НЛМК объявила о финансовых результатах за 9 месяцев 2010 года. Сочетание стабильного уровня продаж продукции с высокой добавленной стоимостью на внутреннем рынке и отличный контроль над производственными затратами позволил менеджменту компании сохранить рентабельность по EBITDA на уровне 30%.

НЛМК также раскрыл производственные планы на 2011-2012 годы. В частности, компания намерена закончить ремонт доменной печи №7 к середине 2011 года, а также реконструировать свое конвертерное производство. В результате по плану НЛМК мощности по производству стали в Липецке увеличатся на 30% - до 12,4 млн тонн.

РБК сегодня приводит мнение аналитика «Инвесткафе» Олега Михайлова:
«Рост выручки по сравнению с аналогичным периодом 2009 года произошел за счет увеличения цен реализации продукции и улучшения географической и продуктовой структуры продаж. Благодаря хорошему контролю над издержками EBITDA компании росла опережающими темпами по сравнению с выручкой. Рост выручки в III квартале 2010 года обусловлен хорошей рыночной конъюнктурой на внутреннем рынке, сложившейся за счет восстанавливающегося спроса со стороны строительного сектора и машиностроения. При небольшом снижении EBITDA margin из-за роста цен на сырье менеджменту удалось сохранить этот показатель в III квартале 2010 года на высоком уровне. Доля продаж продукции глубокой переработки достигла в III квартале 2010 года 29%. Значительный рост по сравнению с II кварталом 2010-го был показан в продаже трансформаторной стали ( 14%) и динамной стали ( 16%). Кроме того, выросли продажи оцинкованного проката ( 6%) и проката с полимерным покрытием ( 3%). Доля продаж на внутренний рынок значительно увеличилась и достигла 35% (во II квартале 2010-го этот показатель был на уровне 30%, а за II квартал 2010-го составил 28%).

Прогнозируемое снижение рентабельности по EBITDA в IV квартале связано со снижением активности в строительном секторе на внутреннем рынке. Это, в свою очередь, может сказаться на продажах продукции с высокой добавленной стоимостью и уменьшить долю продаж на внутреннем рынке. Дополнительным негативным фактором станет рост цен на сырье, который отмечается в конце 2010 года. Менеджмент представил прогноз результатов по 2010 году, из которого следует, что НЛМК произведет порядка 11,5 млн тонн стали, а общий объем инвестиций составит 1,6 млрд долл. Конъюнктура рынка в IV квартале показывает, что в начале I квартала будущего года начнется новая фаза активности в стальном секторе и продолжится рост цен на металлопродукцию. Это, безусловно, позитивно отразится на финансовых показателях НЛМК в начале 2011-го. Акции НЛМК уже справедливо оценены рынком, и потенциал для их роста в настоящее время минимален. На следующие 12 месяцев для инвестирования я бы рекомендовал другие компании металлургического сектора, такие как Северсталь или Мечел».