Не спешите ждать дешевых кредитов: Набиуллина рассказала, когда ставки действительно снизятся
- 00:00 29 октября
- Наталья Ходченкова
Эльвира Набиуллина, возглавляющая Банк России, обрисовала долгосрочную перспективу для всех, кто следит за стоимостью кредитов и экономической ситуацией. Оказывается, нынешнее снижение ключевой ставки — это лишь начало большого пути. По словам главы регулятора, этот процесс плавного уменьшения ставки растянется на целых два года и захватит весь 2026-й. Такое важное заявление прозвучало во время ее выступления перед депутатами Государственной Думы.
Долгий путь к удешевлению кредитов
Поворотный момент наступил еще в июне текущего года, когда Центробанк начал постепенно смягчать свою денежно-кредитную политику. За прошедшие четыре месяца финансовым властям удалось снизить ставку на целых 4,5 процентных пункта. Однако Набиуллина акцентировала, что каждое подобное решение принимается с единственной целью — стабилизировать рост цен в максимально сжатые сроки. При этом крайне важно не навредить промышленности и предприятиям, не допустить так называемого «переохлаждения» экономики, когда деловая активность неоправданно замедляется.
Главная опасность для экономики
Особое внимание глава ЦБ уделила существующим рискам. Самый серьезный из них — это возможность резкого, взрывного роста потребительского спроса. Если ставку снизить слишком рано и быстро, люди и компании начнут активно тратить и брать кредиты, пока производственные мощности страны еще не готовы удовлетворить этот ажиотаж. В такой ситуации инфляция снова рванет вверх, и регулятору придется так же резко разворачивать свою политику, снова повышая ставку. Именно поэтому в Банке России настаивают на осторожном и выверенном подходе к дальнейшим шагам.
Когда ждать снижения инфляции?
Что же касается инфляции, то и здесь Набиуллина дала конкретный прогноз. По ее оценкам, целевой уровень в 4–5% будет достигнут во второй половине 2026 года. Она пояснила, что в начале года всегда действуют разовые факторы, которые могут временно помешать этому снижению. Отдельная головная боль для Центробанка — инфляционные ожидания граждан. Они могут оставаться повышенными в ближайшие месяцы из-за совокупного влияния нескольких причин. Среди них рост НДС, увеличение утильсбора и заметный рост цен на бензин. Эти товары и услуги являются маркерами для населения, их подорожание сильно влияет на общее восприятие экономической ситуации.
Экономика на верном пути?
Несмотря на все сложности, российская экономика, по словам председателя ЦБ, движется в верном направлении. Она следует сценарию управжаемого выхода из состояния перегрева, который наблюдался ранее. Уже сейчас видно, как рост спроса постепенно замедляется, а производственные мощности, напротив, расширяются и понемногу догоняют потребности рынка. Главным ограничителем для дальнейшего развития экономики Набиуллина назвала ресурсные возможности, то есть доступность трудовых, материальных и производственных ресурсов.
Что было решено на последнем заседании?
Напомним, что последнее решение о снижении ключевой ставки до 16,5% годовых было принято 24 октября. Это стало возможным благодаря тому, что темпы роста цен стабилизировались, хотя и остаются на уровне, превышающем целевой ориентир в 4%. Банк России подтвердил, что будет и дальше придерживаться жесткой денежно-кредитной политики, необходимой для окончательного возвращения инфляции под контроль. При этом регулятор предупредил, что в конце 2025 — начале 2026 года возможен временный всплеск инфляции, связанный с адаптацией бизнеса к новым условиям и реакцией на планируемое повышение НДС.
Читайте также: